WACC - Costo Promedio Ponderado de Capital

Generalmente las “empresas acumulan fondos (capital) por diferentes métodos que pueden clasificarse en dos fuentes:

1. Financiamiento con Deuda y
2. Financiamiento Propia.

Estas corresponden a las secciones de la hoja de Balance, de pasivos y capital respectivamente” . Por esta razón se aborda el calculo de la “Tasa de Oportunidad”, (tambien conocido "Tasa de Descuento") por el método de Costo Promedio Ponderado de Capital, conocido como WACC por sus siglas en ingles “Weighted Average Capital Costs”, definido por:

Formula WACC,

WACC = (fracción capital propio) (costo del capital propio)

+(Fracción de deudas)(Costo de capital de la deuda)

Ejemplo de Calculo:

El cálculo según los datos financieros de la revista “LAS 100 EMPRESAS MÁS GRANDES DE BOLIVIA. Nueva Economía. La Paz. Ranking 2005”, presentado a continuación:

Cuadro I 9

TASA DE OPORTUNIDAD – MÉTODO WACC

FUENTE DE FINANCIAMIENTO

IMPORTES

PROPORCIÓN

COSTO ANUAL

COSTO PONDERADO

Deudas (Pasivo) 17.161.826 42,00% 9,93% 0,27%Patrimonio 23.704.088 58,00% 71,45% 41,44% 40.865.914 WACC 45,61%

El Costo Anual del Pasivo, es calculado por la media de las tasas de interés del préstamo bancario y financiamiento por leasing descontado el impuesto a las empresas. El Costo anual del patrimonio es el rendimiento generado para los inversionistas, más conocido como rentabilidad del capital “ROE”.

Fuente Consultada:

• BLANK, Leland T. TARQUIN, Anthony J. Ingeniería Económica. 3º Ed. Colombia. McGraw-Hill. ©1996. 242p.